碧桂园计划发行新债券并赎回最多78.3亿港元可转债公司热点新闻-

亲民网_亲近民生网罗天下事!文章导读:【碧桂园计划发行新债券并赎回最多78.3亿港元可转债公司热点新闻-】来源:港股解码 港股解码,香港财华社原创王牌专栏,金融名家齐聚。看完记得订阅、评论、点赞哦。 作为国内民营地产企业中少有入选恒生指数的公司...

来源:港股解码      

港股解码,香港财华社原创王牌专栏,金融名家齐聚。看完记得订阅、评论、点赞哦。

作为国内民营地产企业中少有入选恒生指数的公司,碧桂园(02007.HK)突出的资本运作及资金管理水平,使得该公司在国内楼市调整周期中明显多了几分从容。

21日晚间,碧桂园发布公告称,其全资附属公司卓见国际有限公司作为发行人,正在计划根据现有债券的条款及条件部分购回最多78.3亿港元由发行人所发行于2019年到期的零息率有抵押担保可换股债券。

与此同时,发行人计划向机构投资者发行新的有抵押担保可换股债券。为减轻及降低新债券对该公司股东的摊薄影响,公司正考虑订立买入看涨期权及卖出看涨期权。

公告表示:倘进行新债券发行,该公司拟将新债券发行的所得款项净额用于赎回可换股债券提供资金,并将剩余款项用于对现有的境外债务进行再融资。

资料显示,碧桂园于今年1月发行总金额达156亿港元之免息可换股债券,期限为一年,故而该笔债券将于2019年1月到期。

市场分析人士认为,碧桂园此番计划发行新可转债,更多是为公司后续发展以及资金平衡考虑,因国内房地产市场仍处于市场调整阶段,充裕的现金流将为房地产企业提供更厚实的财务安全垫。

在国内房地产企业中,碧桂园属于财务策略较为稳健的公司之一。其2018年中期业绩报告显示,公司2018年下半年之到期债务仅为559亿,而2019年全年,公司到期债务总额也只有约850亿,远低于2018年中期账面现金余额2099.1亿。

与此同时,碧桂园去化及回款能力也较为突出。数据显示,2018年1-10月,碧桂园实现权益销售金额4559.9亿元,同比增长34.9%;权益销售面积4844万平方米,同比增长25.6%,高质量增长优势逐步显现。另外,碧桂园的销售回款率、现金流等数据均保持在行业领先水平,其净负债率及借贷成本也优于同行。

国信证券研究所于11月16日发布最新研报称,碧桂园业绩、销售实现双增长,土储丰富有保障,公司财务状况稳健,现金状况良好,预计未来盈利将会稳健增长。因此,该行给予碧桂园“买入”评级。

不少机构认为,今年受房地产调控政策和外围市场影响,内房股出现严重低估,而中国城镇化的发展还有至少10年以上的空间,大型房企基本面向好,未来几年的利润增长仍然是确定性很高的事件。当下出现市场错杀的状况,正是价值投资者进入低位配置的大好时机。

房企是典型的资金密集型企业,现金流管理的重要性不言而喻。今年以来,碧桂园保持了企业规模和经营绩效的显著提升,公司的财务资金状况一直处于良好状态,销售回款率高于行业平均水平,净经营性现金流已经连续第三年为正。

过去十几年中,国内房企中大部分企业因为高速扩张而处于现金流紧绷状态,多数公司净经营性现金长期为负,依赖外部融资输血以平缓资金链条的压力。市场上,仅有万科、保利、碧桂园等少数房企能做到连续多年的净经营现金流为正值。

另外,在当前行业销售增速下行的背景下,融资能力的差异将决定房企的生存状态。也就是说,在当下房地产行业整体面临压力时,谁能够融到规模更大,期限更长、成本更低的资金,就意味着谁能笑到最后。

今年9月19日,碧桂园成功发行了9.75亿美元双年期优先债券,并获最高约2.2倍认购。据了解,这是自2018年5月市场剧烈震荡以来,内房股最大规模的债券发行,其中部分年期长达5.3年,更是2018年2月以来内房股最长年期的发行之一。

公开资料显示,碧桂园这次发行的双年期优先债券包括4.25亿美元于2022年1月到期的7.125%优先票据及5.50亿美元于2024年1月到期的8.000%优先票据,两种债券的最终定价均比初始定价指引收窄了37.5个基点,是2018年至今中资房地产企业发债定价收窄幅度最大的一次。

同期,国内有地产企业发行美元优先票据的票面利率已飙升至10%以上,最高甚至超过13%。相比之下,碧桂园在行业内已经取得很大优势。

国信证券最新研报认为,碧桂园剔除预收账款后的资产负债率为84.7%,净负债率为59%,自上市以来连续11年维持在70%以下,财务状况长期稳健。截至2018年上半年末,集团平均融资成本为5.8%;短期偿债能力保障倍数为1.3,短期偿债能力较好。另外,截至2018年上半年末,公司实现营业收入1318.9亿元,同比增长69.7%;核心净利129.5亿元,同比增长80.2%,核心EPS为0.6元,业绩增长显著。碧桂园业绩、销售实现双增长,土储丰富有保障,预计2018、2019年核心EPS分别为1.50、1.88元,对应核心EPS的PE为5.4、4.3X,给予“买入”评级。

摩根大通最新研报,预计碧桂园第四季销售增长将加快,而且公司财务状况稳健,现金状况良好,未来盈利将会稳健增长。给予碧桂园“增持”评级,目标价22.5港元。

招银国际上调碧桂园2018年底预测每股资产净值由30.64港元至33.72港元,以期反映新增土储及人民币贬值,维持买入评级。

高盛报告称,内房股目前和NAV相比平均折让59%,而在2010年下半年至2011年上半年的下行周期中,当时内房股和NAV相比平均折让42%,行业首选为碧桂园,予“买入”评级,目标价20.2港元。

责任编辑:

国际美文

本文【碧桂园计划发行新债券并赎回最多78.3亿港元可转债公司热点新闻-】由亲民网_亲近民生网罗天下事!的小美整编收集于网络不代表本站观点,如果您还想了解更多关于亲民网_亲近民生网罗天下事!相关的文章,请点击查看其它文章,请关注亲民网_亲近民生网罗天下事!,http://www.qinminwang.com/caijing/2357.html.

相关推荐
新闻聚焦
猜你喜欢
热门推荐
  • 沪指涨逾1%创猴年新高 创业板涨3%鹤立亚

      今日收盘,沪指涨1.45%,成交增至2767亿元,报3053,创猴年来反弹新高,并一度站上中长线组合压力位3020,全天维持中量上攻......

    04-05    来源:凤凰财经

    分享
  • 人民币危险了 刚刚,高盛说了跟索罗斯一

      今年年初,索罗斯的一句话令世界看空 人民币 达到前所未有的程度。在岸 人民币 兑 美元 自8.11至今年初最多走软6%,离岸人......

    04-05    来源:凤凰国际iMarkets

    分享
  • 一线楼市现退烧信号 有房源一夜暴跌16

      凤凰财经讯 2015下半年来,楼市高烧不退,在舆论等各方压力下,3月份以来北京、上海、深圳、武汉、合肥、 南京 、廊坊都......

    04-05    来源:凤凰财经

    分享
  • 全球头条:中国料于2016年首次成为全球最

      3月31日全球头条 新闻有国,阅读无界。3月31日,世界在关注这些事: No.1 彭博社: SWIFT称 人民币 在全球接受度增至近40% 新......

    04-05    来源:凤凰国际iMarkets

    分享
  • 快鹿系深陷18亿兑付危机 传大裁员批量关

      纷争不断的《叶问3》假票房事件,最终还是压垮了快鹿系的资金链条。 3月31日,因资金断裂无资金可以偿付,此前购买了......

    04-05    来源:时代周报

    分享
  • 一个90后的辞职理由,令我们反思曾经的

      相信很多亲们的员工里都有90后,管理者们会发现90后员工的理念、想法无法捉摸,更不知道如何让这些年轻人在自己的公司......

    05-12    来源:创业邦

    分享
  • 范冰冰来股市抢钱?注册资金300万却被估

      A股上市公司唐德影视宣布拟以现金方式收购范冰冰的无锡爱美神影视文化有限公司51%股份一事,在资本市场引发不小的争议......

    04-05    来源:百度百家

    分享
  • 李小加:深港通技术准备就绪 4个月演习

      【导语】凤凰财经4月5日讯深港通自两会李克强总理明确表态,年内启动深港通之后,国务院、财政部、证监会在加上近日的......

    04-05    来源:凤凰财经

    分享
  • 高盛又唱空一亚洲货币 放心!不是人民币

      新闻配图 曾经唱多 人民币 的高盛最近转变观点,又开始唱空 人民币 了。不过别怕!高盛实际唱空的是人民币代理货币,有......

    04-05    来源:凤凰国际iMarkets

    分享
  • “闪崩”后原油又暴拉逾4%!这一次也与

      来源:FX168财经 FX168财经报社(香港)讯 周三(11月21日)美市盘中,油价大幅反弹,收复了前一天6%的部分跌幅。 全球基准布伦......

    11-22    来源:未知

    分享
返回列表
Ctrl+D 将本页面保存为书签,全面了解最新资讯,方便快捷。