【CFO人开讲】浅谈现金流量表在现代企业财务管理中的作用财务人热点新闻-

CFO人开讲

曾仪

CFO人开讲是CFO俱乐部开创的财务人经验分享栏目。CFO俱乐部专注CFO人才培养和人才传输18年，为近万名财务精英匹配30万以上年薪CFO岗位。为年销售10亿以上企业提供融资路演、渠道嫁接、财务体系建设和财务部绩效考核服务。

各位企业家、各位CFO家人，各位朋友，大家晚上好！

欢迎大家聆听「 CFO人开讲 」，了解、关注CFO俱乐部里优秀的财务人。我是曾仪，2018年成为CFO 俱乐部会员，很荣幸与大家一起学习分享。我在广东润德生物药业有限公司财务管理中心任职财务经理。公司是中国现行最大的专业从事生物制品市场推广指导、冷链仓储、物流配送的平台型企业。平台有10家子公司，财务部有近40人。在这个专业的平台型公司里我负责制定财务制度及内控制度，审核合并报表，内部审计，这几年的经历使我对于企业运营及资本运营有了一定的心得，今天和大家做一个小小的分享。

今天我与大家分享的主题是《浅谈现金流量表在现代企业财务管理中的运用》

现代企业的发展离不开全面有效的管理，强调的是以集约化管理为手段确保企业的合理化经营。所以导入现金流量表这一概念分析，从现金流量表的概念、构成以分析，剖析了现金流与净利润在不同情况之下的三种表现以及采取的相关对策。最后以A公司在经营当中所处的问题，提出以现金流为手段的改良对策。

讲到现金流，不能不提到中国鼎鼎大名的红顶商人胡雪岩。胡雪岩真的很厉害，在杭州他开银号当铺、办船厂、倒生丝、筹军饷、做房地产、开药店，最后富甲晚清半壁江山，阶至二品顶戴，服至黄马褂；但是死的时候还是无比凄凉，只有七尺铜棺相伴。为什么最后落得如此下场呢？胡雪岩一生中只做错了一件事：他每年都要囤积大量生丝，以此垄断生丝市场，控制生丝价格，而这件事将他引致死亡。他的对手盛宣怀则恰恰从生丝入手，大量收购，再向胡雪岩客户群大量出售。同时，收买各地商人和洋行买办，让他们不买胡雪岩的生丝，致使胡雪岩生丝积压，资金日紧，苦不堪言。最后压垮胡雪岩的是他向国外银行的借款80万两银到期。因此按照现代企业经营管理来看，保证企业的现金流足量，是能确保企业稳健经营的关键。

我们现在来说说现金流量表的概述，什么是现金流量表呢？

现金流量表，顾名思义，就是记录一家公司现金流入和流出的报表，也就是我们中国历史上的“流水账”。这张表和资产负债表、利润表关注的重点不同，资产负债表关注企业资产营运情况，利润表关注企业基于产品的收入和支出情况，而现金流量表则重点关注企业的资金链的安全性、流动性。在当今财务管理体制下，越来越多的企业破产倒闭都是因为资金链断裂而非亏损，所以现金流量表也越来越受到重视。

那么现金流量表的构成部分有哪些？

现金流量表有三个组成部分，包括经营活动的现金流量、投资活动的现金流量以及筹资活动的现金流量。第一部分，经营活动的现金流量代表企业的“造血”功能，衡量一个企业自我造血的机能怎么样；第二部分，投资活动的现金流量代表企业的“放血”功能，适当放血有利于身体健康，企业也是一样，资金充沛时，可以适当进行投资，就像“献血”一样，做好未来的储备；第三部分，筹资活动的现金流量代表企业的“输血”功能，是企业从外部能带来的新鲜血液，好比贷款、发行债券以及IPO，从企业外部筹集资金。

那么“造血”、“放血”和“输血”功能之间到底是什么关系？现金流量表这三方面功能又该如何观察分析？

现金流量表用企业现金流与净利润的三种形式来表现

我们把企业的经营性现金流和净利润做成一张图，净利润为X轴，经营性现金流为Y轴。净利润和经营性现金流都为正数，企业健康发展。代表企业运营正常，自身能够产生经营现金流入，企业实现长期发展所需的资源能够得到保障。净利润为负数，经营性现金流为正数，企业经营出现困难（产品或市场）。企业虽然亏损，但仍有经营现金流入，尚能够确保生产销售的正常进行。但是这类情况发生并不寻常，一般是市场发生突然变化，或者市场竞争突然加剧，甚至新技术或替代产品的出现，导致企业利润骤降，甚至出现亏损。比如移动4G的推出对其他电信营运商的打击。这个时候，企业应重点提高产品的盈利能力，比如产品革新，进一步降低成本，适当调整或提高产品价格，加大市场投入以提升销量。净利润和经营性现金流都为负数，企业面临倒闭。这样的企业自身已失去造血的机能，持续亏损，经营恶化，又得不到外部资金的补充，将面临破产清算的结局。净利润为正数，经营性现金流为负数，企业经营困难（企业营运）。企业有利润，但没有经营现金流入，说明企业营运质量不佳，需要外部融资来补充自身的现金不足。这个时候企业的改进重点不是产品，而应当加强和提升内部管理和效率，特别是对流动资产的管理，如存货管理、应收账款管理，并充分利用商业信用延迟付款期。

再说说现金流管理在企业内控当中的具体作用

我们打个比方，有一家A公司，它是一家以生产童装为主的企业，目前承接的业务主要是以5到12岁的儿童为主，设计的服装款式有儿童运动服、儿童居家服以及其他款式的同种。当前公司有设计部、生产部与销售部三个部门，其中设计师选择的服装设计的面料和款式基本上是结合本土区域受众群体的需求为主，所以公司在生产童装时，基本上根据设计师的样板进行设计，每次推向市场的童装基本上是以前期市场调研的需求数据为主，后期销售人员销售开展较为顺畅。

但是需要说明的是该公司在管理上存在问题，那就是由于企业生产的童装不具备较强的个性，与市场上其他企业生产的童装存在着较大的雷同性，虽然前期做好了相应的调研数据，但是缺乏专业的设计师，所以在某些销售之下，一些童装存在压货的情况，导致A公司在2018年的3月份净利润出现负数的情况，但是企业的经营性现金流则存在正数的情况。

此时A公司面临两个选择，一是需要通过外部筹资的方式保证利润的来源，因为经营性现金流只能保证企业的常规运作，一旦出现企业的经营管理出现问题，那么就会导致企业需要利润来解决常规管理当中资金不足的情况；二是企业内部经营管理需要完善，因为当前的经营管理不能产生利润，在运转到一定阶段之后只会增加企业的成本支出。

那么怎样基于现金流管理来改善企业经营实效呢？我们可以通过三点来改善

1、 利用原有利润的投入改善当前企业经营的不足

站在A公司当前的实际情况来看，企业管理层已经意识到当前生产的童装与市场上的童装存在较大的同质性的情况，所以需要对当前的设计部、生产部以及销售部进行全面地优化管理，后期经过财务部结合当前的现状对三个部门在优化管理方面需要投入的资金之后，经过财务部原有利润的累积分别向三个部门投入4：3：3的资金，这笔资金具体由三个部门的部门经理支撑分配，同时具体使用以及效益比率，则通过公司的信息系统平台反馈，以月为单位形成资金流使用情况。

此时原有利润当中投入到经营活动现金流量的目的是完善当前企业的管理现状，改变以往低效经营的关键。一旦企业优化管理成功，那么净利润流入会根据企业的有效经营增加，形成较好的企业发展。

2、 加强设计师的培训以及外部招聘专业设计师

如果胡雪岩能够在生丝方面有80万两的资金，那么最终也不会倾家荡产。所以A公司管理的完善关键是加强对设计师能力的提升，要从公司经营童装的整体方向、受众群体等方面的层面进行提升；如果通过一段时间的培训仍然无法达到预期的经营利润，则需要通过外部聘用的方式招聘专业的设计师，来弥补原有设计人才的不足。

3、 加强企业投资、筹资、经营现金流的占比

在对上述两个步骤的实施之后，企业财务人员要对经营性现金流、内部筹资现金流进行数据流的分析，如果企业的净利润现金流流入合理，那么就说明前期的所有的各种管理是有效的，如果净利润流入存在问题，比如说一段时间的现金流流入合理，但是一段时间的现金流流入不合理，就需要重新对企业管理进行局部或者是全面优化。

因此对于一个企业而言，现金流在现代企业管理当中的作用故事不言而喻的，要从全方位加强现金流管理，发挥财务管理的优势，为企业的稳健发展保驾护航。

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